Що таке дохідність до погашення (YTM) і як її читати
Дохідність до погашення (YTM, yield to maturity) — це сукупна річна дохідність, яку отримає інвестор, якщо купить облігацію за поточною ціною і триматиме її до погашення. Саме на YTM, а не на ставку купона, варто орієнтуватися при порівнянні випусків.
Купон ≠ дохідність
Ставка купона фіксує розмір виплат від номіналу. Але якщо ціна облігації на ринку нижча або вища за номінал, реальна дохідність відрізняється від купона. Наприклад, папір із купоном 16%, куплений дешевше за номінал, дасть YTM вище за 16%.
Чому це важливо
- Два випуски з однаковим купоном можуть мати різну YTM через різні ціни.
- YTM дає змогу порівнювати ОВДП між собою «на одній шкалі».
- Порівнюйте YTM з очікуваною інфляцією — щоб дохід був реальним, а не лише номінальним.
Крива дохідності
Як дохідність змінюється залежно від строку, видно на кривій дохідності. Якщо коротші папери дають більше за довші — крива інвертована, що часто буває за високих ставок.
Готові обрати ОВДП із максимальною дохідністю?
Переглянути ринокЧитайте також
Аукціони Мінфіну: як проходить розміщення ОВДП
Як працюють аукціони ОВДП: хто бере участь, що таке конкурентні та неконкурентні заявки, ставка відсікання (cut-off) і як читати результати. Простими словами для інвестора.
Військові облігації у 2026 році: повний гайд для інвестора
Що таке військові облігації, чим вони відрізняються від звичайних ОВДП, яка дохідність і гарантії, як купити та як оподатковується дохід. Простими словами у 2026 році.
Як продати ОВДП до погашення: вторинний ринок простими словами
Чи можна продати ОВДП достроково, як працює вторинний ринок, від чого залежить ціна та коли продавати вигідно, а коли краще дочекатися погашення. Покроково для інвестора.
Матеріал підготовлено командою Finansist
Оновлено 3 червня 2026 р.. Як ми збираємо дані та рахуємо дохідність — у методології. Інформація має довідковий характер і не є інвестиційною рекомендацією.