Коротка відповідь
ОВДП не можна назвати безризиковими. Проте для більшості приватних інвесторів вони вважаються одним із найнадійніших інструментів на українському ринку. Основні ризики пов'язані зі станом державних фінансів, зміною ринкових цін, інфляцією та валютними коливаннями.
Що таке ризик при інвестуванні в ОВДП
Будь-яка інвестиція передбачає невизначеність щодо майбутнього результату. Навіть купуючи державні облігації, інвестор має розуміти, які фактори можуть вплинути на кінцевий результат.
Оцінювати варто не лише дохідність випуску, а й ризики утримання до погашення чи продажу на вторинному ринку. Перед купівлею корисно ознайомитися з інструкцією як купити ОВДП та переглянути доступні випуски в каталозі ринку.
Кредитний ризик держави
Кредитний ризик — ключовий для будь-яких боргових інструментів. У випадку ОВДП він пов'язаний зі здатністю держави виконувати фінансові зобов'язання перед інвесторами. Фактично ви позичаєте кошти державі, тож рівень надійності залежить від бюджетної ситуації, економічного розвитку та доступу до міжнародного фінансування. Тому варто стежити за макроекономічною ситуацією та рішеннями Міністерства фінансів України.
Ринковий ризик при достроковому продажу
Багато новачків вважають, що ціна ОВДП завжди незмінна. Насправді на вторинному ринку вартість облігацій змінюється залежно від ринкових умов. Якщо тримати папери до погашення, цей ризик зазвичай не реалізується. Проте при достроковому продажу ціна може бути як вищою, так і нижчою за ціну купівлі — тому строк інвестування бажано планувати заздалегідь.
Валютний ризик
Валютний ризик актуальний для тих, хто купує валютні ОВДП або порівнює їх із гривневими. Зміна курсу гривні впливає на реальну прибутковість. Частина інвесторів використовує валютні випуски як захист від девальвації — докладніше про ОВДП у доларах та ОВДП у євро.
Інфляційний ризик
Навіть отримуючи дохід від облігацій, важливо враховувати інфляцію. Якщо зростання цін перевищує прибутковість, реальна купівельна спроможність капіталу зменшується. Тому під час вибору випуску оцінюйте не лише номінальну дохідність, а й загальну економічну ситуацію.
Ризик ліквідності
Ліквідність показує, наскільки швидко актив можна продати за ринковою ціною. Попри наявність вторинного ринку, окремі випуски мають різний рівень торгової активності — продаж великого обсягу може потребувати більше часу або менш вигідної ціни. Для більшості приватних інвесторів цей ризик не критичний, але його варто враховувати.
Чи можливий дефолт за ОВДП
Питання дефолту регулярно виникає при обговоренні держоблігацій. Теоретично ризик існує для будь-якого емітента, включно з державою. Проте оцінювати його слід комплексно — з урахуванням стану економіки, міжнародної підтримки та бюджетної політики. Саме через цей ризик не варто концентрувати всі заощадження в одному інструменті.