Ризики ОВДП
ОВДП вважаються одним із найконсервативніших інструментів, але «без ризику» не буває. Нижче — чесний розбір основних ризиків і того, як їх зменшити. Головне правило: якщо тримати облігацію до погашення, більшість ринкових ризиків не реалізуються — ви отримуєте номінал і купони.
Кредитний ризик (дефолт держави)
ОВДП — борг держави. Теоретично держава може не виконати зобовʼязання. Історично Україна обслуговує внутрішній борг у гривні; це найнижчий за ймовірністю, але не нульовий ризик.
Інфляційний ризик
Якщо інфляція перевищить дохідність, реальна купівельна спроможність доходу зменшиться. Тому варто порівнювати ставку ОВДП з очікуваною інфляцією.
Валютний ризик
Для гривневих ОВДП девальвація гривні зменшує доларовий еквівалент доходу. Частково хеджується валютними (доларовими/євровими) випусками.
Відсотковий ризик
Якщо ринкові ставки зростуть, ціна вже куплених облігацій на вторинному ринку може знизитися. Якщо тримати папір до погашення — отримаєте номінал, і цей ризик не реалізується.
Ризик ліквідності
Окремі випуски складніше швидко продати до погашення без поступки в ціні. Ліквідніші — популярні короткі гривневі ОВДП.
Як зменшити ризики
- Диверсифікуйте за строками погашення (драбина) і валютами.
- Тримайте папери до погашення, якщо не плануєте дострокового продажу.
- Обирайте дохідність вище за очікувану інфляцію.
- Стежте за змінами дохідності та виплатами у кабінеті.
Матеріал має довідковий характер і не є інвестиційною рекомендацією.